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充值送28彩金,白马股踩雷:顺鑫农业净利降80% 盲目多元化跟风地产

2020-01-11 13:39:55 来源:秦虹柳童新闻网 浏览:1042

充值送28彩金,白马股踩雷:顺鑫农业净利降80% 盲目多元化跟风地产

充值送28彩金,白马股的业绩雷又炸懵了一批“价值投资者(散户)”,下一个顺鑫农业是谁?

  三季报炸雷,闪了谁的老腰

说起顺鑫农业,有人说它是酿白酒的,有人说它是养猪的,有人说它是搞房地产的,作为北京市第一家农业类上市公司,顺鑫农业这些年来的多元化之路颇受人诟病。

虽然它已经在资本市场驰骋了20余年,一个十足的老司机,但却没想到会在2019年末,被三季报的业绩雷戳痛了一下老腰。

10月25日,顺鑫农业交出了一份不及格的三季报:

营收大涨三成半,而净利润却相反大降近八成。

面对突如其来的业绩雷,顺鑫农业背后3.2万A股投资者似乎也吓懵了,开盘就仓皇出逃。

A股投资者总是后知后觉,而精明的机构大户,早在三季报出炉之前,已连续两天撤离了。

在顺鑫农业发布三季报前,机构已“闻风出逃”

10月23日,顺鑫农业股价收跌6.42%;

10月24日,下跌2.57%。

10月25日,公布三季报。

第三季度顺鑫农业公司营业收入26.46亿元,比上年同期增长34.25%;净利润只有0.17亿元,比上年同期下降76.78%。

10月28日,顺鑫农业开盘跌2.06%,不过,截至收盘,报47.45元/股,上涨2.04%,总市值为352亿元。

低端白酒之王,一年涨幅90%

从上图可以看出,

2016-2019年,顺鑫农业蹭着白酒的概念的股价打了鸡血一样,一路猛涨,涨幅达90%。

今年年初,从阶段性低点29.5元随大市一路涨至最高63.48元,三个半月涨幅达115%。而截至10月28日收盘,该公司已录得年内93.99%的涨幅。

虽然不及同期内五粮液(156.37%)和贵州茅台(101.47%)的涨幅,但也奔向了300亿+市值。

这一切依靠的是什么呢,说来好笑,不是以农业起家的生猪业务,不是跟风投资的房地产,而是押对了白酒。

靠着打造“低端白酒”业务,顺鑫农业旗下牛栏山二锅头深受北京及周边地区百姓喜爱,这或许才是顺鑫农业的核心价值所在。

图:顺鑫农业的看家产品――牛栏山二锅头

顺鑫农业背后有三大业务:

白酒、猪业和地产三大块。

根据上半年报告,白酒业务占营业收入比例的76.84%。

总所周知,白酒赚钱一直很稳,而且顺鑫农业旗下的牛栏山和二锅头当家产品,今年还涨过价,是业绩担当。

肉类加工占公司营业收入的19.62%。

那么问题又来了,今年A股养猪户可是妥妥的明星股呀,你看温氏公司、牧原公司、新希望公司这些养猪企业气势如虹、赚得盆满钵满。

为何独是顺鑫农业,挤破头往猪产业里挤,不但没赚,反而业绩下降之快令人惊讶!

谜底也揭开了――受猪瘟影响,三季度屠宰成本上升侵蚀部分利润。

顺鑫农业的前端生猪养殖能力顺鑫并不强,占比很小,加上上半年非洲猪瘟肆虐,生猪大批死亡,自养生猪应该打击很大。

它的强项,正是后端的生猪屠宰、和肉食制品的加工能力。

而今年下半年生猪价格急速上涨,导致屠宰和肉食加工业务靠外收生猪成本急剧上升是必然的。

据民生证券研报,今年前三季度,顺鑫农业的白酒业务保持合理增长,但屠宰业务小幅亏损。

东方证券也提到,受猪价上行影响,顺鑫农业屠宰业务盈利受损。

房地产业务仅占营业收入比例的1.20%。

如此看来,造成三季报增收不增利的原因,不是白酒也不是地产,而是主业――生猪业务,而生猪屠宰很微利。

多元化的顺鑫农业――未来的增长点看什么?

虽然不及茅台、五粮液等大牛谣言,顺鑫农业也是今年股价翻倍的“大牛股”,背后机构团十分庞大――

三季报数据显示,截至今年三季度末,在顺鑫农业前十大流通股东中,各类机构云集,其中北上资金通过陆股通持股约2.88%,位列第三;

私募机构正心谷资本、大禾投资分别持股1.82%、1.56%。此外社保基金、中央汇金均现身其前十大流通股东。

不过,严格说顺鑫农业也是一家缺陷比较明显的公司。

早在2014年,顺鑫农业就坐拥白酒和肉食品两个现金奶牛业务,但随着前几年降准降息后,顺鑫农业也跟风巨资大搞房地产业务,结果玩火自焚。

地产业务成为吞噬现金的黑洞,最后导致公司负债高企财务压力巨大。

从早期的多元化,到跟风房地产年年亏钱,再到紧抱微利的屠宰业务,纵使顺鑫农业的多元化招数频出,也没有将公司带向更好的未来,直到近年来才逐渐聚焦白酒主业才一路东风。

未来,顺鑫农业还有什么看点?是机构抱团的白酒?是微利的生猪业务?是调控大棒下奄奄一息的房地产业务?

这是留给投资者的问号。

责任编辑:陈悠然 SF104

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